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中国国航601111运营数据持续好转

发布时间:2019-11-09 18:34:46

中国国航(601111)运营数据持续好转

中国国航主要从事国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务。公司是中国唯一的载国旗航空公司,也是国内最具领先地位的航空客运、航空货运及航空相关业务的运营商,拥有国内最完善的航线络和最大的国际航线络。今日投资《在线分析师》显示:公司年综合每股盈利预测值分别为0.53、0.62和0.62元,对应动态市盈率为20倍、17倍和17倍;当前共有20位分析师跟踪,其中建议强力买入、买入和观望的分别为12、8和0人,综合评级系数1.40。

4月中国国航实现总周转量9.67亿吨公里,虽较3月的历史最高水平10.31亿吨公里稍有下降,但同比上升20.1%,仍旧高位运行。客座率80.2%,环比小幅下降0.3个百分点,但同比上升4.6个百分点,亦超过历年同期,达到了月的传统旺季水平,客座率的上升将提升公司的盈利能力。

由于中国国航的国际业务三大航中占比最高,同时2010年国际客运出现了明显的反转,国际货运更是早已超过历史高点,预计免征国际运输劳务营业税可以给中国国航带来6.58亿的利润额,影响2010年每股收益0..05元,其受益程度最大。

东方证券最新观测的数据表明航空业运营持续向好。4月份上海货运站的数据与香港空运货站的数据显示航空业淡季不淡。浦东机场货运站4月共完成货量运输11.49万吨,同比增长85%,其中国内货量5578吨,同比增长171%;国际货量10.93万吨,同比增长82%。香港空运货站4月共完成货量运输24.8万公吨,同比增长41.9%,其中出口增长53.5%,进口增长32.1%,转口增长26.5%。这一个数据环比今年3月份依然有所上涨,这基本上是打破以前历史规律,从中东方证券可以看出航空业在继续恢复中,并延续一季度历史最高水平的强势。

国航客运、货运业务中国际航线占比分别接近40%、80%,在行业中遥遥领先,在世界经济复苏和我国对外贸易景气回升的背景下,国航将成为国际航线复苏的最大受益者。近期冰岛火山灰的影响仍在持续,但国航可将欧洲航线的运力调配至其他航线,且国航欧洲航线的收入占比为15%左右,因此总体影响不会很大。公司股价最近大幅调整,方正证券认为这正好是买入的机会,维持“买入”评级。

风险因素:突发因素对航空业的影响、油价快速上涨等。

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